ツクイの投資評価（2013年3月期決算）

ツクイ（2398）が5月13日に決算を発表したので、投資評価をしてみる。

2013年3月期実績値は、売上高前年比+10%、当期純利益前年比+5%。
営業利益は前年比+30%だったが、
去年営業外収益として10億円の助成金収入があったため、
今年の当期純利益の成長が低くみえている。

中身としては有料老人ホームの入居率が46%から93%に改善したことにより、
黒字が確立したことが好印象。

2014年3月期計画値は、売上高+10%、当期純利益+1%。
中身としてはデイサービス営業所を前期比+11%増やし、
有料老人ホームを前期比+5%増やすなど、積極投資が続くが、
その分初期コストがかさみ、利益額は今年並になる見込み。

（以下コメントは、2013年3月31日の1:2株式分割を過去に渡って調整）
2012年3月に一株483円で200株購入。
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購入時：　2012年3月期予想EPS 84円 x PER 5.8　＝　株価483円
現在：　    2014年3月期予想EPS 64円 x PER 18.7　＝　株価1,198円
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現在は計約14万円の含み益。

介護報酬の見直しがあり、当初の想定よりも利益は減少。
一方で、介護銘柄への注目度が高まりPERは上昇。
着実に成長が見込める市場ではあるが、その分価格競争も激化するはず。
売上の拡大でEPSを継続成長させてもらいたい。

ツクイ株を最初に買ったときの記事はコチラ。

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