ヤフー（4689）を1株購入

2012年11月30日にヤフーを1株、27,800円で購入。

PER 15倍、PBR 3倍、配当利回り1.3%とネット企業にありがちな高バリュエーションだが、
営業利益率 50%、ROE 23%と収益性は抜群。

足元は、スマホ向けのリスティング広告が伸長しているうえ、
戦略として事業提携を加速していることから、さらにトラフィックは増えるものと予想。
eコマース市場も今後2-3年で急速に拡大すると思うので、
日本最大のトラフィックを誇るヤフーも自然に成長すると予想。
よって、最短でも2-3年はEPSの成長が持続すると考えての投資。

懸念材料は、最大株主であるソフトバンクがスプリント買収からの資金難で、
ヤフーを手放してしまわないか。スマホトラフィックはソフバンによるところが多い。
また、日本で、Googleがポータル化しないかどうか。
ヤフーは検索サイトではなくポータルサイトなのでGoogleがドライな検索サイトでいてくれる限りは、
脅威ではないだろう。

株価が下がれば時期をずらして追加購入予定。

スカイマークへの投資評価

保有株への投資評価、今回はスカイマーク。

2012年2月に一株680円で300株購入。
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購入時：　今期予想EPS 87円 x PER 7.8　＝　株価680円
現在：　今期予想EPS　66円 x PER 6.5　＝　株価431円
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100株単元なので、約7万円の含み損。
LCCとの競争に採算悪化によりEPSが減少し、PERも低下。
また、何よりも手痛いのは、購入前の財務分析時に2011年5月実施の増資を見落としていたこと。
一株あたり株主資本を低めにみてしまっていたので、今期予想ベースでROE 36%の優良銘柄と勘違い。
現在では今期予想ベースでROE 14%。
EPSが90円になるのがおそらく2014年3月期なので、それまで待つしかないだろう。

減益企業は株価が落ちるという良い例。
また財務分析もっとしっかりしようという良いレッスンになった。

カカクコムへの投資評価

さて、個別銘柄への投資を初めてからほぼ一年。
一番最初に買った銘柄は野村不動産レジデンシャル投資法人で、2011年11月25日のこと。
今では含み益14万円で、毎年2万円の配当をくれる優良銘柄。

一年契機に、保有銘柄への振り返りをする。

まずは、カカクコム。
2012年2月に「株」第一号として、一株2,078円で100株購入。
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購入時：　今期予想EPS 97円 x PER 21.4　＝　株価2,078円
現在：　今期予想EPS　119円 x PER 22.8　＝　株価2,716円
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100株単元なので、約7万円の含み益。
購入時はPER 21倍で割高かとも思ったが、引き続きPER 20+倍。
増益企業は持っているだけで株価が上がっていくものという良い例になるか。
キャッシュリッチで大きな投資がいらない業種なだけに希薄化リスクも少ない。
継続保有銘柄だ。